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减产期望破灭，原油价格大跌。本周沙特首先提出建议OPEC+减产，OPEC也表示同意在现有减产基础上再减产150万桶/日，但最终与俄罗斯谈崩，减产期望破灭，原油价格单日大跌。叠加疫情影响，全球经济有望继续放缓，需求端保持疲弱，原油价格承压。本周耗煤量继续增加，综合复工率超70%。本周电厂耗煤量继续增加，高炉开工率也继续回升，我们预计生产恢复比例达到84%。春节人员返程比例也超过一半，各大城市拥堵延时指数恢复比例继续提升，其中深圳恢复比例超过80%，我们预计本周综合复工率已经超过70%，后续将持续跟踪。

5月13日，北京市朝阳区人民法院受理了三家公司的破产重整申请。24年民营巨头洛娃集团成立于1995年，是北京民营百强企业。洛娃集团的下属公司因邀请了许晴、刘涛等明星作为其品牌代言人，冠名各类综艺活动并植入热播电视剧而引来消费市场的关注。洛娃是一家集乳业、日化于一体的非上市民营企业集团，业务结构清晰，主营业务分为乳制品板块、日化板块、地产板块三部分。

新竞合关系根据银行理财新规，银行应当通过具有独立法人地位的子公司或理财业务专营部门开展理财业务，据21世纪经济报道记者了解，银行和基金公司就业务和产品近期加强了投资运作的经验交流。前述北京大型公募基金人士表示：“按照资管新规，理财产品不再保本保息，要成为像基金一样的净值型产品，因此，会相互交流经验，甚至挖人。”

值得注意的是，在美上市的中国市场ETF，2019年以来也录得大幅资金净流入。在美上市的数千只ETF中，中国市场ETF仅有65只，最大规模也只有63亿美元。虽然63亿美元相比境内ETF规模已较大，但在美国市场ETF整体规模达3万亿美元的背景下，中国市场ETF规模相对较小。

溢价收购尝苦果2016年11月，浔兴股份宣布，公司将以25亿元转让浔兴股份8950万股股份，合约每股27.9元，是浔兴股份停牌前收盘价12.68元/股的2.2倍，溢价率为120%。按此价格计算，浔兴股份的整体估值上百亿元。对于“神秘”收购人王立军能否拿出25亿元的巨款，市场给予了种种质疑。但是，在重重压力下，王立军最终还是成为了浔兴股份的实际控制人，而其收购资金则以公司股份作为质押。

4．投资策略：把握复工主线，3月逐步布局虽然海外市场持续动荡，但随着复工持续推进，逆周期政策的持续加强，货币政策宽松，宏观政策环境有利于市场恢复。现阶段需要密切关注海外疫情的发展产生的冲击。我们维持上周对行业配置的调整：第一，复工推进和逆周期调节中，内存、造纸、水泥、化工等行业提价，估值水平合理，我们建议优先关注。第二，疫情期间需求被压缩的地产、汽车、家电等耐用消费行业将重新反弹，需要加配。第三，产业景气上行、流动性政策支撑的科技板块，在市场回调至合理区间后，可以再次加仓，这也是全年资本市场的主线。